Q3/07 vs. Q3/06, * Vgl. zu 12/06
Umsatz	13,85 Mrd EUR	15%
Materialaufwand	-9,9 Mrd EUR	17,4%
Ergebnis nach Minderheiten	1,35 Mrd EUR	neg.
EPS	2,08 EUR	neg.
Eigenkapital ohne Fremdanteile	48 Mrd EUR	-1,1%
Bilanzsumme	127,7 Mrd EUR	0,14%
Eigenkapitalquote	37,70%	-0,48%-pkt.

 
24-11-07 - Die größte Unternehmenssparte CENTRAL EUROPE steigerte den Umsatz im laufenden Geschäftsjahr um 17% auf 23 Mrd EUR. Das EBIT blieb mit einem Anstieg von 5% auf 3,48 Mrd EUR zurück. Das lag überwiegend an der zunehmenden Netzeinspeisung von "Öko"-Strom. Eine vollständige Umlage auf die Endkunden ist kurzfristig nicht möglich. Ein weiterer Umsatztreiber war das Großhandelsgeschäft über die Börse, welches der Entwicklung der Brennstoffkosten folgt.

Bei PAN-EUROPEAN GAS verringerte sich der Absatz auf 15,5 Mrd EUR. Das EBIT kletterte dagegen um 10% auf 2 Mrd EUR. Das Umsatzminus begründet sich durch den milden Winter und Sparmaßnahmen der Kunden als Reaktion auf hohe Preise. Beim EBIT verzerren Wertberichtigungen aus dem Vorjahr das Bild. Die Eigenproduktion (Upstream) fiel um 4% auf 7 Mio boe. Die bekannten Nordseefelder gehen schlicht ihrem natürlichen Ende zu. Mit der Produktion am Nordpolarkreis wird nicht vor 2011 gerechnet.

Das Geschäft auf der Insel weitete UK um 5,5% auf 9,1 Mrd EUR aus. Das EBIT stieg um 38% auf 989 Mio EUR. Dies ist in erster Linie auf das Großhandelsgeschäft und die erhöhte Eigenproduktion (Gaskraftwerke) zurückzuführen. Im Endkundengeschäft blieb der Absatz aufgrund von Preis und Wetter hinter Vorjahr zurück. NORDIC erhöhte ebenso den Umsatz um 24% auf 2,4 Mrd EUR, bei einem EBIT von 594 Mio EUR (37%). Bei US-MIDWEST fiel der Umsatz im Zuge der Dollar-Schwäche um 5% auf 1,37 Mrd EUR. Das EBIT schrumpfte parallel auf 292 Mio EUR.

Der verstärkte Ausbau der Eigenproduktion von Gas und regenerativer Energie erscheint richtig und langfristig sogar alternativlos, wenn man die politische Gemengelage berücksichtigt. Der milliardenschwere Kauf des russischen Kraftwerksbetreibers OGK-4 weckt zumindest Wachstumsfantasie, auch wenn die Anlagensubstanz den Preis nicht wert sein dürfte. Im Gesamtjahr wird Umsatz und Ertrag über Vorjahr liegen. 700 Mio EUR wird man noch für Aktienrückkäufe ausgeben. Für 2008 erhöhen wir unsere EPS-Schätzung von 7 auf 8 EUR, da sich das Auslandgeschäft schneller entwickelt als gedacht.